财务比率分析实例

1、某公司有关财务指标2004 年2005年2006 年说明偿债能力比率资产负债率（）165954负债总额/资产总额流动比率（）596161180流动资产/流动负债速动比率（）31698113（流动资产-存货）/流动负债现金流动负债比率（%）-62257经营现金净流量/流动负债产权比率（）19141118负债总额/所有者权益盈利能力比率毛利率（）1078主营业务利润/主营业务收入销售利润率（）555利润总额/主营业务收入净资产收益率（）225745净利润/所有者权益资产收益率（）192421净利润/资产总额成本费用利润率（%）655利润总额/成本费用总额营运能力比率应收帐款周转率8370主营业务收

2、入/应收账款平均 余额应收帐款周转天数（天）45365/应收账款周转率存货周转率3120主营业务成本/存货平均余额存货周转天数（天）1218365/存货周转率成长能力比率销售增长率（）56935本年主营业务收入增长额/上 年主营业务收入总额资产增长率（）36763本年总资产增长额/年初资产 总额资本积累率（）13181本年所有者权益增长额/年初 所有者权益财务状况评价第一、财务报表质量分析。企业报表均经过当地一家会计师事务所审计，并 出示无保留意见的审计报告，报表表面看来真实、规范。第二、偿债能力分析。从上述长短期财务比率各项指标来看，2004年公司 成立，2005、2006年流动比例、速动比

3、例较高，资产负债率较低，2006年流动 比率和速动比率分别比2005年末提高10%、14%，说明短期偿债能力有所提高， 资产负债率由2005年的59%降到2006年末的54%，但降幅不大，公司连续两 年现金净流量、经营性现金净流量均为正值，且期末净现金流量数额较大，说明 企业获取现金流能力增强，综上所述，基本可判断公司长短期偿债能力较强。第三、盈利能力分析。公司主营业务收入2005年比2004年增长约6倍，是 因为2005年公司取得了进出口业务经营权，从而使得业务量剧增。2006年比2005 年增长35%，说明公司的业务量开始进入稳步提升阶段。公司毛利率、销售利润 率和成本费用率均不高，反映了

4、贸易型企业的一个特点，那就是薄利多销，靠增 加销量来提高收益总额，这三个比率比较稳定，说明公司对收入和支出比的控制 较好。公司净资产收益率和资产收益率相对较高，尽管2006年这两个比率比2005 年分别下降22%和13%，说明净利润的增长幅度不及所有者权益和资产总额的 增长幅度，但总的看来公司的整体盈利水平还是较高的。第四、营运能力分析。公司应收账款周转率和存货周转率较高，应收账款天 数存货周转天数很短，说明营运资金在应收账款上和存货上占用较少，企业资金 周转速度较快，营运能力较强，也可以反映出产品销路非常好，企业在贸易中基 本处于强势地位。第五、成长能力分析。2005年公司的销售增长率、资产增长率和资本积累 率分别达到569%、367%和131%，说明2004年公司成立，2005年公司业务急 速膨胀，说明公司发展迅猛。2006年各项指标为35%、63%和81%虽大幅下降， 但比率仍然较高，表明2006年企业开始进入相对稳定的成长期。第六、现金流量分析。2005、2006两年经营净现金流量和净现金流量均为 正值，表明企业运转正常，经营良性循环。综合以上各项分析，公司的资产负债率正常，盈利水平较高，营运能力较强， 公司在扩大业务量的同时能够持续经营发展，但公司成立时间较短，注册资本金 较少，公司规模不大，资产总额特别是固定资产较少，表明企业经营实力较弱， 但有一定发展潜力。